纽约时报经济学家保罗·克鲁格曼（Paul Krugman）不断批评比特币。他问，比特币在金融和货币市场上缺乏基本原理。您为什么要交易这种不稳定的资产？ “结果，比特币的价格贬值了一半。相对于其基本原理，现在在哪里？没有人可以明确回答，因为它没有基本原则。因此，这似乎比以往任何时候都更像是一个纯净的泡沫。让我们退后一步。基本原则对投资有多重要？在处理公共股票时，我们可以获得广泛的公司数据收入增长，市盈率等。根据我的个人观察，我已经看到，尽管基本原理有用，但通常它们还不够用确定要交易的股票。几个月前，我看到一位交易员在投资算法平台Quantopian上仅使用基本数据就要求成功的交易策略。但是结果令人失望。产生的策略比S-P500指数低155％，S-P500指数引起了相关各方的反馈：“基于纯净的策略通常对这些因素的预测范围更长。它们的稀有性使它们难以评估，因为您将需要几年的时间才能获得足够的样本点。”换句话说，基本原则是好的，必须有一些好的策略才能利用它们。但是，许多专业交易员不仅仅考虑基本原理来做出交易决策。因此，缺乏传统密码学本身的基础不应成为交易的障碍。定价数据评估资产风险并获得潜在回报的另一种方法是查看历史价格数据。我们可以使用股票以及比特币和以太坊中的神秘货币来做到这一点。评估价格数据的一个关键术语是夏普比率。夏普比率用于衡量每单位风险的平均回报率。良好的Sharpe比率通常应高于1.0，我们的目标是使Sharpe比率的值最大化。如果所有数字货币都能获得如此丰厚的回报，那么它们的夏普比率通常会高于1.0。使用Sharpe比率作为临界点，我们可以确定哪种加密货币资产是获得首选波动率的最佳组合。这类似于投资组合经理决定将投资组合分为美国股票，外国股票和债券的方式。正确的组合将使预期回报率的波动最小化。我和我的业务伙伴对一组加密资产进行了这种类型的分析，并找到了每种资产的目标分配。但是，当我们与更多的专家交谈时，我们意识到我们的研究存在一些漏洞。首先，大多数数字货币的历史不是很长，这意味着这些数据可能不一致。此外，我们注意到，所有加密资产彼此之间都高度相关，这种情况在最近的加密衰退中再次出现。由于高度相关，因此很难对资产的具体配置提出建议。数字货币估值的其他方法数字货币领域的领导者正在寻找其他方法来评估数字货币的基本价值。著名的数字货币投资者弗雷德·威尔逊（Fred Wilson）说：“您需要掌握一些基本价值理论，然后严格应用它。”当前提出的数字货币资产的一些基本原理如下：网络价值即交易比率（NVT）用作衡量交易量的有效使用的指标。每日活跃用户（或每日活跃地址或DAA）：也就是说，每月有多少用户在交易中使用加密资产？从货币理论的角度对数字货币资产的供求经济学进行定性分析最后，当我们考虑长期数字货币（例如比特币或新的初始代币发行（ICO）和高级货币）时，始终会进行定性评估。这对不同的人意味着不同的事情。其中，一些狂热的加密货币交易员声称他们具有关键品质。这些特征可能包括：查看项目背后的核心团队并评估他们解决特定问题的适用性。查看令牌或加密资产背后的白皮书，并评估所提出的问题和解决方案是否有意义。看其他街区。包括加密专家在内的连锁爱好者如何谈论此项目。但是，即使具有上述关键特征，该交易也不是万无一失的。因为一些使用数字货币的有影响力的人已经开始提供“白皮书服务”。对于公司而言，许多人会支持他们以换取一些回扣。甚至有人盯着我和我的伴侣，以为我们应该生产ICO产品。我的合伙人认为，应该以正确的方式向所有人展示ICO，而不是盲目地